新西兰国债一级发行市场和二级发行市场的小知识
本文讲一点专业的财经知识，新西兰国债。新西兰是高度资本主义化的国家，许许多多东西，都可以证券化、资产化，自然，国债这种“大陆货金融产品”肯定是有的。新西兰国债在全球非常知名，其收益稳定，国家信誉度高，是资产市场上的抢手货。另外，新西兰的国债也可以作为投资移民新西兰投资标的的一部分（不能是所有的），所以也有不少的一类、二类投资移民关注新西兰的国债，毕竟这是非常稳定的、高度保值、保障安全的新西兰投资对象。
国债是一种财政收入形式，国债券是一种有价证券。证券市场是有价证券交易的场所，政府通过证券市场发行和偿还国债，意味着国债进入了交易过程。而在证券市场中进行的国债交易即为国债市场。毫无疑义，国债市场是证券市场的构成部分，同时又对证券市场具有一定的制约作用。（这段来自百度）
国债，分为一级市场和二级市场，也就是 Primary Market 和 Secondary Market，其实这里的一级和二级并不是指的谁优谁劣，而只是一个名字而已。其实一级市场就是国债发行市场，二级市场就是国债流通市场。
国债市场，是国债发行和流通市场的统称，是买卖国债的场所。新西兰中央银行通过在二级市场上买卖国债（直接买卖，国债回购、反回购交易）来进行公开市场操作，借此存吐基础货币，调节货币供应量和利率，实现财政政策和货币政策的有机结合。
通常，新西兰央行 RBNZ 联合新西兰财政部 Treasury 会在二级市场上对新西兰国债进行持续的操作；这个时候，新西兰央行就像是一个“买卖对手”参与方一样，与国际资本和各大私募、公募基金一同在市场中交易。
而当新西兰的政府发现“钱不够用”或者需要有什么超大项目进行国家级别的投资的时候，可能就会在一级市场上进行国债发行，这个时候就不是买卖了，而是单纯的“发行债券去卖”也就是 issue。
在一级市场上，能够参与国债发行的招标发行机构就少多了。新西兰国债一级市场的招标机构（Tender Counterparty）在新西兰只有不到十个：
- ANZ Bank NZ
- Bank of NZ
- Commonwealth Bank of Australia
- Deutsche Bank AG, Sydney
- J.P. Morgan Securities Australia
- The Toronto-Dominion Bank, London
- UBS AG, Australia
- Westpac Banking Corporation, NZ
采用一级市场招标发行的方式，可以减少中间环节，使得竞争机制和市场机制得以表现，形成公平合理的发行条件，缩短发行期限，提高发行效率，降低发行成本。
说完了一级市场也就是发行市场，那么说说新西兰国债的二级市场也就是流通市场，当国债发行完毕后，认购者得到新西兰的国债，这个时候，债券本身就是一个流通产物，就像是股票一样可以在二级市场进行买卖了。国债流通市场是国债交易的第二阶段，一般来说是国债承销机构与认购者之间的交易，也可以是已经持有债券者之间的交易，新西兰证券交易所NZX就可以提供交易的服务。
另外，来点英语小知识， National Debt 虽然也是债务它指的是“国家欠的外债”，而作为债权的“国债”的英文是 Government Security 或者是 Government Bond 或者是 Treasury Bond / Security；不要搞混了。
