随着就业增长低于预期，储备银行预计将对最新的劳动力市场数据做出积极反应。统计局截至9月末的第三季度数据显示，新西兰失业率从第二季度时的3.6%上升至3.9%。
失业率数据较储备银行预测的3.8%稍高，但基本符合市场预期。 总体劳动力成本指数（Labour Cost Index，LCI）在第三季度上涨了1.1%。 年内薪资涨幅为4.3%，其中公共部门薪资增长超过私营部门。
Westpac经济学家Darren Gibbs表示，（这部分）薪资上涨的原因来自部分公共部门（比如医卫领域）大规模涨薪谈判。
“我们不认为这类谈判在未来还能持续。”Gibbs说。
用以衡量劳动力市场疲软程度的未充分利用率（under-utilisation rate）为10.4%，大约为1.3万人， 这一增长的主要驱动力来自24岁以下的劳动人口。
此外，劳动参与率（labour force participation rate）下降0.5个百分点至72.0%。
“今天的消息应该会让储备银行对8月货币政策声明中对劳动力市场的预测感到满意，因此在11月29日的会议上（官方现金利率）加息的可能性会非常小。” Gibbs说。
ASB高级经济学家Mark Smith表示，尽管存在一些风险，但劳动力成本上涨似乎已经见顶。
“医护、护工以及教师的涨薪谈判对公共部门劳动力成本提高起到了推动作用。”Smith说，”但风险在于，广为人知的涨薪谈判可能会同时提高公共和私营部门领域职场人士的薪资预期。”
Smith预计，到2024年，劳动力市场将更加疲软。
“虽然在大选后的调查数据显示招聘意向有所上升，但较少的招聘广告预示着未来就业增长的速度将较慢。”
他表示，劳动力供应的强劲增长势头似乎仍将持续。
“因此，我们预计新西兰的失业率会继续上升，并在2024年底时接近5%，而就业率也将下降至其最大可持续水平以下。
“（就业市场的这一趋势）将进一步抑制工资上涨势头，并显著缓解核心通胀压力。”
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