离岸人民币跌破6.82元关口 日内跌约600点

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5月12日午盘后,离岸人民币对美元跌破6.8大关,4月以来累计贬值超4000点。美元指数维持在104之上,美国货币紧缩预期强劲,同时欧元、日元趋弱也推动美元持续走强。新西兰元对人民币的汇率浮动在4.24-4.30之间,此前纽币和人民币对美元均出现下跌,交叉盘汇率则保持相对稳定。

汇率贬值将成宏观“减震器”

法国巴黎银行(下称“法巴”)外汇、利率策略主管王菊表示,虽然近期人民币的疲软与2015年下半年的贬值周期有些相似之处(例如经济增速暂时承压),但股市的反应方程这次可能不同,预计人民币将发挥宏观经济“减震器”的作用,而不会对宏观政策形成约束,人民币贬值最终将有助于放松货币环境。

王菊表示,尽管近期疫情反复,但我们预计中国股市的表现将优于前两个人民币贬值周期,因为人民币疲软和实际利率下降将在缓解融资状况和支持增长方面将发挥关键作用,同时也有助于其他刺激政策发挥作用。

“日元和欧元的大幅走弱引发了市场对2015年日元和欧元汇率重演的担忧,人民币对日元和人民币对欧元交叉盘已升至7年前的水平。然而,与2015年企业驱动的资金外流不同,当前这轮资金外流主要是由于外国投资组合的外流,我们预计这一次外汇政策将更加以市场为导向。”她对记者表示。

王菊所说的两轮贬值周期分别是2015年8月到2016年1月以及2018年3月到2020年3月。2015年上半年,由于日元和欧元对美元的大幅贬值,人民币承压。2015年8月,中国央行宣布人民币一次性贬值。然而,在意外贬值之前,沪深300指数已从2015年6月的峰值下跌了约30%,A股于2016年1月进一步下挫; 2018年到2020年,在这两年的窗口期,由于贸易摩擦带来的宏观不确定性和新冠疫情的暴发,人民币和中国离岸股市均出现大幅下跌。例如,人民币对美元下跌了13%,而恒生中国企业指数下跌了30%,显示出美元对人民币与恒生中国企业指数之间高度负相关。

相比之下,目前的情况并不相同。2022年人民币疲软是由中美利差收窄并倒挂、资本外流和出口放缓等因素造成。恒生中国企业指数和沪深300指数不仅受到国内(疫情)和全球(美国股市疲软)的影响,也受到了一些行业监管政策的影响。在王菊看来,目前的人民币贬值将有助于发挥宏观经济“减震器”的作用。

5月9日,中国海关总署公布的数据显示,以美元计,4月份出口同比增长3.9%(环比下降0.9%),3月为同比增长14.7%,1-2月增速为16.4%。进口同比持平,这使得贸易顺差维持在511.2亿美元的高位。

据第一财经记者了解,法巴对美元/离岸人民币的年内目标价为6.8,5月9日在突破6.8后,进一步调整至7.0,中国与其他国家的货币政策的分化是主因;德国商业银行目前维持6.8的预测;渣打预计二季度末为6.7,此后人民币可能会小幅回升,三季度末为6.65,年底为6.6。

美联储仍将激进紧缩

未来,汇率市场仍可能处于波动的状态,美元指数涨幅大概率超调。

5月11日晚间发布的美国4月通胀率从3月的41年高点8.5%降至8.3%,但仍强于市场预测的8.1%,打破了通胀压力见顶的希望。核心通胀率从6.5%降至6.2%,仍显著高于美联储2%的通胀目标。

75BP加息的预期再度抬头,短期内美联储抗通胀的决心远超出对经济衰退的顾虑,各界预计衰退是2023年才可能出现的情景。美联储理事沃勒隔夜表示:“目前,我不在乎原因是什么。通胀太高了,我的工作就是把它降下来。这意味着我们必须提高利率。如果我们能从供应链瓶颈缓解中得到一些帮助,那就太棒了。但我不指望它。”

于是,美元指数隔夜持续攀升,截至12日14:20报104.11,创下近20年新高。“我们的模型显示,美元目前似乎有超涨的现象存在。叠加小权重币种的影响,美元模型暂时处在100左右的位置,而现实中它已升到了104.其中最主要的原因是乌克兰局势,这使得欧洲经济前景一片暗淡。市场在向未来下注的时候,对欧元区的信心低落。”某股份行金融市场交易员此前对记者表示,眼下地缘政治风险不减,短期内欧元难以翻身,美元指数超涨的态势会延续更长一段时间,这对人民币形成压力。

不过,渣打认为美元或在第二季度见顶。渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰对记者表示,美元逆转的速度和时机可能受到乌克兰局势和疫情反复冲击的影响。同时,渣打预计欧元和日元在严重抛售后至少会开始一次调整性上扬。

中国股市或在二季度筑底

上周,A股重回3000点大关。在海外加息期间,港股向来受到的影响更大于A股,机构预计A股有望在二季度筑底。

王昕杰表示,渣打依然认为中国股票在长期可能跑赢全球股票,源于政策扶持和相对低廉的估值。

上投摩根基金经理李德辉对记者表示,市场的底部或将在二季度慢慢形成,但需要关注两个变量,首要变量是看国内二季度能否复工;次要变量是关注美国通胀水平能否见顶回落。

“市场磨底过程中要看成长股资产的抗风险能力或者说长期的竞争力,如果疫情结束后,公司地位和需求应该就会处于长期的合理市值中。而在合理市值下的很多股票,其实慢慢都已经跌不动了。所以我认为在成长股中,最硬核的一些成长股也会慢慢企稳。”李德辉进一步指出,港股方面,目前很多股票的估值与A股的折价较为合理,并没有显著低估。而投资者最关注的港股互联网公司,未来要看这些公司的业绩能够恢复到什么程度。如果业绩恢复情况较好,可能会有估值扩张的空间。

针对新能源、半导体、军工等成长赛道,李德辉表示,从赛道的角度看,这些还是好赛道。未来投资从中选择个股时,需要衡量审慎公司成长性是否已经到头。整体来看,新能源、半导体的长期投资机会大于军工行业。具体而言,光伏和新能源汽车这两大新能源赛道长期空间仍较为确定,行业仍会有20%-30%的较高增速。

需要注意的是,年内的新能源汽车产业面临涨价之后的需求受损,以及疫情带来的需求受损两大问题,所以投资者可能要对今年的新能源汽车产业下调预期。而光伏行业的需求与年初相比并没有变差,主因在于能源价格过高导致的需求外溢。半导体行业的机会可能存在于国产替代空间或者需求扩张两大赛道,机构认为目前两大赛道的基本面情况较为不错。(来源:第一财经)

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不降息!新西兰储备银行降息减速

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7月9日,新西兰储备银行(RBNZ)宣布将官方现金利率(OCR)维持在3.25%不变,符合市场普遍预期。 公告发布后,新西兰元小幅上涨10个基点,达到约60.1美分,利率市场反应平稳。 储备银行货币政策委员会表示,年度消费者价格通胀率预计到2025年中将接近1%-3%目标区间的上限,但得益于经济中的闲置生产能力和国内通胀压力的减弱,总体通胀率预计将保持在目标区间内,并于2026年初回落至约2%。 尽管如此,多位经济学家呼吁储备银行下调OCR以进一步支持经济增长。 自去年8月OCR从5.5%的高点开始下调以来,累计降幅已达225个基点。 市场和分析师普遍预计,未来的“终端利率”(即最低利率)可能在2.75%左右。然而,Capital Economics指出,储备银行可能低估了经济活动和通胀的下行风险,预计OCR最终可能降至2.5%。 货币政策委员会会议记录显示,维持OCR不变是委员会的共识决定,意味着全票通过。 然而,部分委员也考虑了降息25个基点的可能性,原因是近期经济活动背景疲软,以及家庭和企业在经济不确定性下的过度谨慎态度。 ANZ经济学家表示,他们仍预计储备银行将

By 新西兰生活快讯
这些企业出了200个工签,却在新西兰从事非法勾当

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一批批亚裔移民为了工作机会来到新西兰,然而却落入了一个个令人心寒的陷阱。 签证成“漏洞”,200人被引入黑工链 新西兰警方与移民局的联合调查“Operation Clementine”揭露:超200名外国人通过与越南大麻犯罪网络有关的“空壳公司”,成功获得工作签证入境,并最终被安排进入奥克兰大麻种植屋从事非法活动。 据NZ Herald报道,这些人最初以为自己能够在建筑、餐饮等行业合法就业,却最终被迫为犯罪团伙种植大麻,以“偿还”他们通过非法中介支付的高额签证费用。 许多越南公民为获取签证付出了1万至3万纽币。 警方在过去一年中查获了数千株大麻,这些大麻通常种植在租赁住宅内,电力甚至通过偷电方式从邻居家中引入。 部分被捕人员被称为“crop sitters”(看苗人),他们本是签证持有者,却被利用从事非法劳动。 38家公司涉案,部分已被证实“空壳” 调查发现,与被查封的大麻种植屋有关联的注册公司多达38家,这些公司主要登记在建筑或餐饮行业。 移民局指出,其中至少有11家公司已停止运营或被认为实际处于非运营状态,但这些公司名下仍有203人持有效签证滞留新西兰。

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奥克兰华人老人遭遇意外,救护车迟迟不来

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一名奥克兰老人在朋友家门口雨夜滑倒,倒在车道边,家人与朋友在他身边奋力抢救,但等了45分钟救护车才到,最终他在亲友面前不治身亡。 这起悲剧的细节近日被公布在法医裁定中。 法医报告对St John救护服务在处理111报警电话时的“严重错误”表达“深切担忧”。 死者是72岁的Wenyi Chen。 2022年10月1日晚,他与妻子拜访朋友后在雨中准备返回车辆时,走得快了一些,不慎从车道边缘摔入约1米深的花园区域,导致脊柱严重损伤。 事故发生后,Wenyi Chen最初还能讲话,表示自己“感觉不好”,但很快失去反应。 家人与朋友立即拨打急救电话并尝试进行心肺复苏(CPR),但急救迟迟未到。 调查发现,救护车调度接连出错: * St John接到的第一次报警时间是晚上7点39分,将案件标记为“橙色”(严重但非立即威胁生命)。 * 7点44分,一辆救护车被派出,但两分钟后就被改派去处理更高优先级的事件。 * 第二辆救护车同样在途中被重新调度走。 * 接着在8点06分、8点15分连续打了第三次和第四次、第五次报警电话。 * 直到8点15分的最后一次报警时,Chen已失去呼

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中国旅游团南岛大巴出事!有人重伤

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7月8日清晨,南地Athol Five Rivers公路(6号国道)发生一起巴士事故,疑因路面结有黑冰导致打滑。 事故共造成四人受伤,其中一人伤势严重。 警方表示,事故地点位于Athol以南、Five Rivers Cafe附近。 事发后,Athol Five Rivers公路南向车道关闭,现场实施交通管制,临时限速至30公里每小时。 多位途经该路段的网友拍到现场: 急救部门透露,共出动了三辆救护车、一共四人受伤,一人伤势严重,另外三人轻伤。 警方称,出事巴士载有一个中国旅游团,原计划前往皇后镇和米尔福德峡湾。 事故发生时,南岛正处于低温天气,路面结冰情况普遍。 警方提醒驾驶者务必根据路况调整车速,尤其在清晨等气温较低时,要特别留意“黑冰”隐患。 消防与应急管理部门值班经理Simon Lyford表示,消防队赶到现场时尚未完全掌握情况,因担心路面严重结冰,出动了更多人力。 新西兰交通局(NZTA)发布提醒,建议司机避开该路段并尽量选择其他路线,出行时务必小心驾驶。 新西兰南岛道路上的黑冰Black Ice-看新西兰新西兰南岛的道路,蜿蜒曲折、

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