不降息!新西兰储备银行降息减速

7月9日,新西兰储备银行(RBNZ)宣布将官方现金利率(OCR)维持在3.25%不变,符合市场普遍预期。
公告发布后,新西兰元小幅上涨10个基点,达到约60.1美分,利率市场反应平稳。
储备银行货币政策委员会表示,年度消费者价格通胀率预计到2025年中将接近1%-3%目标区间的上限,但得益于经济中的闲置生产能力和国内通胀压力的减弱,总体通胀率预计将保持在目标区间内,并于2026年初回落至约2%。
尽管如此,多位经济学家呼吁储备银行下调OCR以进一步支持经济增长。
自去年8月OCR从5.5%的高点开始下调以来,累计降幅已达225个基点。
市场和分析师普遍预计,未来的“终端利率”(即最低利率)可能在2.75%左右。然而,Capital Economics指出,储备银行可能低估了经济活动和通胀的下行风险,预计OCR最终可能降至2.5%。
货币政策委员会会议记录显示,维持OCR不变是委员会的共识决定,意味着全票通过。
然而,部分委员也考虑了降息25个基点的可能性,原因是近期经济活动背景疲软,以及家庭和企业在经济不确定性下的过度谨慎态度。
ANZ经济学家表示,他们仍预计储备银行将在8月14日下调OCR 25个基点。他们指出,尽管第二季度非贸易品通胀可能略高于5月预测,但未来几个月消费减少、房地产市场降温以及中期通胀放缓将推动更多降息。
西太平洋银行表示,储备银行虽然暗示将进一步宽松货币政策,但未明确降息时间,整体基调略显鹰派,市场反应也反映了这一点。
Reference:
https://www.nzherald.co.nz/business/ocr-decision-will-the-reserve-bank-hold-or-cut-cash-rate/AYA2TCHLZ5C2XJ66EYGHBEBZUE/